天养义点头：“我已经让团队准备了昆山基地的最新照片，1月25日的进度显示，8个集装箱影棚已全部完成主体框架，特效实验室的设备安装完成30%，这些照片会放在下一站的路演ppt里，让投资者更直观地看到进度。”
阮梅这时补充：“tVb宣发部已经制作好了《大江风云2》的预告片，下一站路演时会在屏幕上播放，同时会发布‘tVb与央视合拍协议’的扫描件，证明我们的文化端资源有政策支持。另外，我已经安排tVb制作部，在3月的选题会后，发布2007年5部合拍片的详细名单，为路演提供更多支撑。”
下午两点，三人分开行动：天养义带着路演团队赴首都，准备2月20日的首都站路演；阮梅返回香江，安排tVb制作部的选题会，同时叮嘱宣发部：“路演期间的所有文化端材料，都要在每天下班前发给天养义的团队，确保数据准确、视频清晰，不用我亲自审核，你们直接对接就行。”
王莽则乘坐下午三点的航班赴澳门，准备检查银河娱乐2007年1-2月的运营数据。
离开会议中心前，王莽收到天养义发来的消息：“老大，飞天资本港股今天收盘价30.5港元，绿色上涨2.3%，市值达274.5亿港元，路演的积极反应已经传导到港股市场，后续我们要保持进度，进一步提振投资者信心。”
王莽回复“好”，收起手机，走进停车场。
阳光透过车窗洒在他身上，温暖而明亮。他知道，首站路演的成功只是一个开始，接下来的7个城市，还有更多的挑战和机遇，但只要团队齐心协力，突出“文化+资本”的核心优势，就一定能完成100亿港元的募资目标，实现飞天集团的“双资本平台”战略，为“飞天纪元”写下浓墨重彩的一笔。
接下来的一周，路演按计划推进：
2月20日，首都站路演在首都国际会议中心举行，共有30家机构参与，其中华夏资管追加认购2亿港元，首都的“北方基金”首次认购1.5亿港元，总意向认购额增至18.5亿港元；
2月22日，鹏城站路演在鹏城会展中心举行，南方基金追加认购1亿港元，鹏城的“招商资管”认购2亿港元，总意向认购额突破20亿港元；
2月25日，杭市站路演在杭市国际会议中心举行，杭市的“浙商基金”认购1.8亿港元，总意向认购额达21.8亿港元；
每一站路演，天养义都会更新长三角影视链的进度和数字系统的运营数据——昆山基地的特效实验室设备安装完成40%，数字系统的跨区域购票占比提升至18%，这些数据被投资者广泛认可，成为认购的重要支撑；
阮梅则在香江远程协调，tVb宣发部每周发布一次“文化端进展报告”，其中《大江风云2》的演员名单、《英雄2》的后期制作时间表、数字系统与中影集团的适配进展，都及时传递给路演团队，确保信息透明；
王莽在澳门检查完银河娱乐的数据后，于2月26日赶赴沪市，与南华证券对接Ipo发行方案——双方初步确定7月1日启动网上申购，7月10日在沪市主板挂牌，发行价12港元\/股，募资100亿港元，其中50亿港元用于长三角影视链二期，20亿港元用于内地院线扩张，30亿港元补充流动资金。
2月28日，天养义在京市站路演结束后，向王莽汇报整体进展：“老大，截至目前，我们已完成沪市、首都、鹏城、杭市4站路演，获得12家机构的意向认购，总金额23.5亿港元，按这个节奏，7站路演结束后，总意向认购额肯定能超过50亿港元，超额完成目标。”
王莽在电话里回应：“很好，继续保持！下一站是川市，川市的文化消费市场很大，要重点介绍我们的内地院线扩张计划，川市的首家门店计划2007年6月开业，选址在成都的春熙路，面积3000平方米，有8个放映厅，能覆盖周边的年轻消费群体，这一点要突出，吸引川市机构的认购。”
天养义点头：“我明白，川市站的路演ppt已经加入了门店的选址规划图和客流预测数据，预计能吸引川市‘华西基金’的认购，目标金额2亿港元。”
挂了电话，王莽站在沪市的酒店窗前，看着窗外的黄浦江。
此时已是傍晚六点，黄浦江两岸的灯光陆续亮起，东方明珠塔的灯光璀璨夺目，游船在江面上缓缓驶过，留下一道道金色的水痕。他拿出手机，拨通李家成的电话：“李生，新年好！飞天集团的A股路演进展很顺利，目前已有23.5亿港元的意向认购，感谢你之前的支持。关于李氏集团参与认购的5亿港元，我们已在发行方案中预留了额度，7月申购时，你的团队可以直接参与，不用排队。”
电话那头传来李家成温和的声音：“王总客气了，飞天集团的发展前景很好，李氏集团参与认购，既是支持你们的双资本平台战略，也是看好长三角文化产业的潜力。后续如果有影视链周边的地产开发合作，我们还可以深入沟通，实现双赢。”
王莽笑着回应：“一定！长三角影视链二期计划建设古装实景街，周边需要配套商业和住宅，李氏集团的地产经验丰富，我们很期待合作，具体方案可以让你的团队和天养礼对接，不用我亲自跑，效率更高。”
挂了电话，王莽的手机收到陈工发来的消息：“老大，昆山长三角影视链的8个集装箱影棚已全部完成，特效实验室的设备安装完成50%，好莱坞的工程师预计3月30日前完成调试，5月18日的竣工仪式可以按时举行。”
王莽回复“辛苦”，收起手机。
他知道，路演的成功、银河娱乐的稳定、长三角影视链的进度，都在为A股上市铺路。2007年，飞天集团必将实现“双资本平台”的目标，成为连接香江与内地文化的龙头企业，而“飞天纪元”的故事，也将在资本与文化的双轮驱动下，继续书写新的篇章。
2007年3月的澳门，春日的暖阳透过银河娱乐总部28楼办公室的落地窗，洒在铺着深灰色羊毛地毯的地面上，映出办公桌上厚厚一叠数据报表的影子。
报表用银色回形针按“运营数据”“成本管控”“客户明细”分类装订，封面印着银河娱乐的深蓝色logo，右下角用黑色水笔标注着“2007年1-2月复盘初稿”，边角处还沾着些许咖啡渍——那是天养义昨晚熬夜核对数据时不小心洒的。
办公室的茶几上，放着一台银色的笔记本电脑，屏幕停留在“高端中场客户投注趋势图”页面，红色曲线代表2006年同期数据，绿色曲线代表2007年1-2月数据，两条曲线在1月中旬出现明显分叉，绿色曲线持续向上，红色曲线则相对平缓，直观地展现出市占率的提升。
天养义站在办公桌旁，穿着一身炭灰色西装，领带是飞天集团统一定制的藏青色款式，上面绣着细微的飞鹰图案。他手里拿着一支银色钢笔，笔尖在报表的“直营客户占比”一栏轻轻停顿，眉头微蹙——28%的数字用蓝色字体标注，旁边用红色字体写着“目标30%”，差额2个百分点像一根刺，扎在整份亮眼的数据里。
办公室的门被轻轻推开，王莽走了进来，身上还带着室外的微凉气息。
他穿着深灰色风衣，领口微微敞开，里面的白色衬衫袖口露出一块黑色的机械手表，表盘上的日期显示“3月10日”。手里拎着的黑色公文包里，装着刚从沪市路演带回的机构投资者反馈意见——东方基金、华夏资管等头部机构都在意见里提到“银河娱乐的直营客户进展”“佣金成本优化空间”，还有长三角影视链的最新进度照片，照片上8个集装箱影棚的主体框架已全部完工，特效实验室的设备正在吊装。
“天养，数据整理得怎么样了？”王莽走到办公桌前，目光先扫过电脑屏幕上的趋势图，再落在报表上，声音带着刚赶路的些许沙哑，“沪市路演时，赵生（东方基金投资总监）特意问起银河的开年情况，他说李氏集团计划认购5亿港元A股，前提是银河的分红能稳定增长，直营客户和佣金成本是关键变量。”
天养义连忙将报表递过去，手指顺着数据条目依次讲解：“老大，1-2月的数据整体符合预期，但有个细节需要重点解决。你看这页汇总表——高端中场市占率35%，比2006年同期的34%提升1个百分点，主要靠人均投注增长；净利润2.4亿港元，同比增长14%，扣掉春节假期的影响，实际日均利润比去年高18%；佣金比例降到15.8%，同比下降0.7个百分点，两个月下来节省成本1200万港元，这些都是亮点。”
他顿了顿，手指停在“直营客户占比”那行，语气沉了几分：“但直营客户占比只有28%，离年初复盘会定的30%目标还差2个百分点。我们统计了总高端客户（年投注超50万港元）共518人，直营客户只有145人，剩下的373人还在叠码仔手里，其中18名核心叠码仔握着202名高端客户，占比超54%，他们是转型的关键。”
王莽接过报表，逐页仔细翻看，指尖划过纸面时，能感受到打印纸的细腻质感。
报表第一页“高端中场运营数据”里，用柱状图展示了2006年1-2月与2007年1-2月的核心指标对比：总投注金额从16.1亿港元增至18亿港元，增长11.8%；人均投注从2.1万港元提升至2.3万港元，增长9.5%；客户留存率从82%升至85%，提升3个百分点。最下方的备注栏里，用黑色水笔写着“1月20日-2月5日（春节假期），高端客户日均投注量达3200万港元，同比增长22%，主要因直营客户的‘春节专属活动’”。
“春节活动的效果很明显？”王莽指着备注栏，抬头问天养义。
“对，”天养义立刻回应，从抽屉里拿出一份活动总结报告，“我们在春节前给直营客户发了‘专属包厢券’‘私人管家服务体验’，钻石级客户还送了香江飞天院线的《功夫2》点映场门票，连李家成先生的侄子（年投注800万港元）都来参加了，他说比叠码仔的‘现金返点’更有面子，节后还介绍了2个朋友成为直营客户。”
翻到报表第二页“直营客户明细”，数据按“年投注金额”分成三类：
- 钻石级（超500万港元）：12人，总投注1.2亿港元，人均1000万港元，其中3人是2007年新增，来自沪市、首都的高端酒店推荐；
- 黄金级（100-500万港元）：45人，总投注6.8亿港元，人均151万港元，新增8人，但有5人是从叠码仔手里转化的，占比仅11%；
- 白银级（50-100万港元）：88人，总投注6.1亿港元，人均69万港元，新增15人，主要是飞天院线的会员转化（数字影院系统的“高消费会员推荐”功能）。
“问题就出在黄金级客户上。”天养义指着黄金级的“叠码仔来源”一栏，“45个黄金级客户里，有20个掌握在5名核心叠码仔手里，他们分别是马仔陈、李仔、王仔、刘仔、张仔，每人手里至少有3个年投注超300万港元的客户，却坚决不肯推荐转型。”
他拿出一份叠码仔访谈记录，递给王莽：“我上周找马仔陈谈过，他说‘客户跟了我5年，我靠他们的佣金养着一家老小，转型后我拿什么吃饭？’，还说如果我们硬推，他就带客户去隔壁的新葡京。其他几个叠码仔也差不多，都担心失去长期佣金。”
王莽放下报表，走到落地窗前，看着窗外银河娱乐的外观——米白色的建筑外墙在阳光下熠熠生辉，门口的旋转门不断有穿着西装、旗袍的客人进出，门前的停车场里停着不少黑色的豪车，其中一辆是李家成常用的劳斯莱斯幻影，车牌号他有些眼熟。
他沉思片刻，转过身，目光落在茶几上的数字影院系统宣传册上——册子里写着“跨业务会员联动：影院高消费会员可获银河娱乐体验券”，突然有了思路：“叠码仔的核心顾虑是‘收入断层’，我们不能只让他们‘放弃’，还要让他们‘得到’。你之前提的‘叠码仔转直营顾问’计划，可以再细化，把‘短期补偿’和‘长期收益’结合起来，让他们觉得转型比不转型好。”
天养义立刻从文件柜里拿出一份草拟的“叠码仔转型方案”，上面用不同颜色的荧光笔标注了重点条款：
1. **服务费分成**：叠码仔推荐客户转为直营后，可获得客户年投注1%的“年度服务费”，若客户是钻石级，服务费提升至1.5%；服务费按季度发放，直接打入叠码仔的指定账户，不设上限；
2. **历史佣金保留**：客户转型后3年内，叠码仔仍能获得客户年投注0.5%的“历史佣金”，3年后自动终止，确保转型初期收入不下降；
3. **基础薪资保障**：转型为“直营顾问”的叠码仔，每月可获3万港元基础薪资，与业绩无关，同时享受飞天集团的五险一金（按澳门标准缴纳）；
4. **绩效奖金激励**：若直营客户的年投注增长超10%，叠码仔可额外获得增长部分5%的绩效奖金，增长超20%则获8%，上不封顶；
5. **培训与资源**：飞天集团邀请香江的客户管理专家，每月开展2次“私人管家服务”“高端客户沟通技巧”培训，考核通过者优先分配新开发的高端客户资源。
“老大，我之前只想到了服务费和薪资，没考虑历史佣金和绩效奖金。”天养义有些不好意思地说，“现在加上这两条，叠码仔的收入应该能覆盖转型后的损失，甚至更高。比如马仔陈手里有3个年投注300万港元的客户，转型后他每年能拿300万x1%x3=9万港元服务费，加上3万x12=36万港元薪资，还有0.5%的历史佣金4.5万港元，合计49.5万港元，比他现在每年45万港元的佣金还高10%。”
王莽接过方案，用钢笔在“历史佣金”“绩效奖金”条款旁画了圈，补充道：“还要加一条‘风险保障’——如果转型后第一年的总收入低于转型前，差额由飞天集团补足，写进协议里，让他们没有后顾之忧。另外，找马仔陈他们谈的时候，不要只讲条款，要讲‘长期价值’，比如直营顾问是正式职位，以后可以晋升为客户总监，还能参与银河的股权激励，比做‘个体户’的叠码仔有前途。”
他顿了顿，想起路演时机构提到的“业务联动”，又补充：“可以把数字影院系统的资源加进去——叠码仔转型后，他们的直系亲属可以免费成为飞天院线的‘钻石会员’，全年免费看电影，还能优先参加tVb的剧集探班，这些福利比现金更有吸引力，也能体现飞天的产业链优势。”
天养义立刻拿出笔，在方案末尾添加“风险保障”和“附加福利”条款，字迹工整有力：“我今天下午就找马仔陈谈，先从他入手，他是这5个叠码仔里的头头，只要他同意，其他人肯定会跟着转。争取3月底前让这5个人都签署转型协议，这样4月就能看到直营客户增长，5月股权交割前，直营客户占比肯定能达标。”
两人接着看报表第三页“成本管控数据”。
报表上显示，2007年1-2月的佣金总支出1.85亿港元，较2006年同期的2.03亿港元减少1800万港元，其中普通客户叠码仔的佣金支出减少1200万港元（佣金比例从15.5%降至15%），高净值客户叠码仔的佣金支出减少600万港元（比例从18%降至17.5%）。最下方的“成本审计”一栏里，用红色字体标注“未发现虚增客户数、套取佣金的情况，1月审计时发现2起‘重复申报佣金’，已追回23万港元，相关叠码仔被暂停合作1个月”。
“成本审计的效果很明显。”王莽点头认可，“每月联合审计的制度要坚持，不仅要查‘有没有问题’，还要查‘能不能优化’，比如有些叠码仔的客户已经3个月没投注，还在拿‘维护佣金’，这种情况要及时清理，把成本省下来投入到直营客户服务上。”
天养义回应：“我已经让金融组制定了‘休眠客户清理规则’——客户连续2个月无投注，暂停叠码仔的维护佣金；连续3个月无投注，取消该客户的佣金归属，重新分配给直营团队开发。3月开始执行，预计每月能再省200万港元佣金成本。”
正说着，天养恩敲门进来，他穿着黑色中山装，手里拿着一份“银河娱乐安保系统优化报告”，报告封面印着“智能监控升级进度”。
“老大，天养哥，”天养恩将报告放在桌上，“1-2月的治安事件只有3起，比2006年同期的8起下降62.5%，主要靠新安装的200个智能监控摄像头——这些摄像头能自动识别‘异常投注行为’‘人员聚集’，1月25日还帮警方抓了一个在赌场里偷钱包的小偷，何老特意夸了我们的安保效率。”
他翻到报告的“成本优化”页：“监控升级后，我们减少了30名安保人员，每月节省人力成本90万港元，设备的维护费用每月只有15万港元，净节省75万港元，投资回报率很高。接下来计划在赌场的VIp区域加装‘人脸识别系统’，能快速识别钻石级客户，自动通知私人管家迎接，提升服务体验。”
王莽接过报告，翻看监控摄像头的安装位置图——赌场大厅、VIp包厢门口、停车场入口都覆盖了，甚至在叠码仔的休息区也装了2个，标注着“防止叠码仔私下串单”。
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