清政府不急于和谈的态度，不仅使得已经透支国力的日本，开始着急起来。日本外相陆奥宗光此时肺结核的病情恶化，本在休假疗养，这时候也顾不上了，当即电令日本驻美国公使栗野慎一郎、日本驻英国公使加藤高明向美国政府、英国政府请求尽快施压清政府和谈。
美国政府本就想利用中日开战，从中牟利，现在估计再拖下去，日本赢面不大，所以决定利用营口美国军舰海燕号被岳天部没收的事件，叫嚣要报复清政府，进而施压清政府，尽快和谈，开放更多通商口岸。
而此时英国政府一直想通过清政府牵制俄国在华的扩张，不希望清政府被过多的削弱，所以英国政府也赞成尽快促成清廷与日本的和谈。
至于，法国、德国，这两个国家只是观望，若能从中得利，自然也是赞成的，当得知日本草拟的和约里，要求清政府开放更多通商口岸。俄国的态度则是模棱两可，毕竟他关注点不在贸易和经济侵略，而在于是否能够在远东获得一个不冻港，他们早就盯着大连湾的旅顺港，只不过现在被日本占领了！更让俄国感到不爽的是朝鲜隐约将被日本纳入势力范围。尽管如此，只有一个俄国，除非亲自出兵下场，否则光凭外交，俄国是无法阻止和谈的。
经过列强的一番勾兑之后，一八九五年四月二十七日，美、英、俄、法、德驻清廷的公使先后接到国内电报，分别于当天和第二天，以清日战争已经严重影响远东贸易为由，要求清政府尽快与日本和谈，否则美国将出兵调停两国战争。
清政府接到西方各国照会之后，光绪帝又召开了紧急朝会。此时，中国内部农民运动又开始活跃起来了，引起了清廷的警觉。早在1894年的夏秋之交，在山东、安徽交界一带农民即以“灭洋”为口号而开展与洋人传教士的斗争。在1894年10月，山东官员向清廷奏报道：“外患不除，内忧恐起。近闻山东曹仆、安徽颖亳各地伏莽欲动，假借”兴华灭洋“为名。”加上由于山东黄河讯兵被抽调上战场，使得黄河河道无人看守，春天冰雪融化之后，山东不少地方出现了水灾，大量农民流离失所。为了防止流民大量聚集，引发农民起义，清政府甚至放开流民前往辽东半岛的限制。
综合考虑之后，清政府决定同意与日本进行和谈。不过，由于岳天部、刘永福部、北洋水师的表现，使得清政府明面上没败原来那个时空那样惨，所以清廷拒绝前往日本和谈，再加上此次和谈是英美主导的各帝国主义列强促成的。最终清廷与日本和谈地点定在由原来英国租界和美国租界合并而成的上海公共租界。清廷派出了李鸿章、李经方为代表，而日本则派出了伊藤博文、陆奥宗光为代表前往上海进行谈判。
一八九五年五月一日，日本和谈代表伊藤博文、陆奥宗光到达上海公共租界，并于五月二日开始和清廷正式谈判。出于各自需要，双方同意在谈判期间两国彼此停战，当然停战地点双方自然绕开辽东半岛人民革命军实控区。谈判开始之后，日本提出了包括割地、赔款在内的11款要求。当然，这遭到了李鸿章的拒绝。由于双方之间的对于合约内容争议较大，所以谈判进行了五天，还毫无进展。这时候，帝国主义列强不得不出面干涉谈判，甚至美英在中国海面集结了不少军舰，而俄国则联合法国、德国派军舰在日本本土附近游弋。最后，日本政府被迫放弃清政府割让其还未占领的台湾岛、澎湖列岛，改为清政府割让辽东半岛给予日本国，在赔款方面由原来要求赔偿三亿两白银改为两亿两。
因为清政府事实上已经丧失对包括辽东半岛在内的大片关外领土的实际控制，便同意割让辽东半岛给以日本，但是需日本自行与清廷册封的秦郡王交割，为日军与人民革命军继续交战埋下伏笔。关于赔款问题，李鸿章明确拒绝了日本的赔款数额，随之双方的谈判又陷入了僵局。
到五月九日，辽东半岛人民革命军与日军战事又爆发，加剧了日本的财政困难，再加上得到岳天暗中提醒的李鸿章暗示英国若施压日本成功，清廷便愿意租借威海卫作为英国远东军港。最后，英国驻华公使欧格纳得到李鸿章的保证之后，电报国内政府。英国政府便电告英国驻印度舰队、驻香港舰队往日本集结。
五月十二日，英国驻日本公使照会日本政府，要求日本就日本联合舰队误击英国商船之事做出解释。日本政府迫于英国的压力，最终同意就赔款问题进行商议。
五月十四日，清政府同意在和谈签订之后三个月内赔偿日本战争损失库平银五千万两，日本在威海卫驻守费三百万两，共计赔款五千三百万两白银。这个赔款数额事实上还不够日本战争花销，再加上之前缴获的大量清政府战利品很多被人民革命军所夺，现在这场战争使得日本亏空三千万日元，但是迫于西方列强压力，日本政府也只能接受了，原本想借这次战争实现国家崛起的希望被打碎了。
五月十五日，李鸿章代表清廷，伊藤博文代表日本政府在上海公共租界签订了《上海条约》，条约内容与原来那个时空《马关条约》一样都是11条，只不过没割让台湾、澎湖列岛等地，赔款也由两亿两降为五千万两。其他的诸如清政府放弃朝鲜的宗主权、增开沙市、重庆、苏州、杭州为通商口岸、允许日本在清廷实控区开设工厂等，在清政府眼里不算什么，所以基本上按日本的要求同意了。
由于，清政府与日本的和谈是由英美主导，再加上俄日两国在库页岛、朝鲜等地存在利益冲突，在日本的要求下，和谈对俄国进行了隐瞒。所以等条约签订之后，俄国驻华公使喀西尼才知道清政府割让了辽东半岛。虽然这时候辽东半岛大部分在岳天控制中，但是自己梦寐以求的旅顺港却在日本实控中，条约这一签订，就等于确认这一事实，这严重影响了俄国侵吞中国东北的“黄俄罗斯计划”。
得知条约的具体内容之后，俄国驻华公使喀西尼当即将条约内容电报莫斯科，并开始寻求对日本进行施压，同时联系在岫岩的新任奉天领事捷卡利夫联络岳天，意图压迫日本获得一个远东不冻港。
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