7月7日上午10点，香港四季酒店38层的酒店房间里，空调出风口的格栅投下细密的阴影，在陈默面前的笔记本电脑上织成网状。他盯着港交所官网的公告栏，瞳孔剧烈收缩——持仓的教育股（代码08xx）赫然挂出“10合1”并折价配股的公告，标题字体为加粗的黑体，附件pdF图标右下角有个红色惊叹号。公告发布时间为凌晨2点03分，恰是港股通休市时段，这个时间差让他后颈泛起凉意。
“这不可能。”他的声音带着颤抖，食指连续敲击F5键刷新页面，屏幕右下角的系统时间显示10:07:23，公告时间却凝固在02:00:00。浏览器缓存的刷新提示框弹出三次，最终显示“无新内容”。
“陈先生，这是《香港公司条例》第13章的常规操作。”电话那头的李律师声音冷静，背景里传来厚重的法律书籍翻阅声，“合股决议属于特别决议，大股东持股超75%即可通过，无需小股东表决。”他听见鼠标点击声，“您看公告第三页的股东结构，L&L capital持股78%，完全符合法定程序。”
陈默的目光扫过公告正文，“出席股东表决权92%通过”的字样下方，是大股东代表的电子签名。他看着账户里的62万股持仓，下方小字标注“合股后将调整为6.2万股”，市值从49.6万港元瞬间缩水至4.46万港元——这个数字与小张女儿手术费的差额，正好是他昨夜在操盘日志上画下的止损线。
王野的远程会议窗口突然弹出，画面中陆家嘴办公室的落地窗映出阴云密布的黄浦江。“港股通标的成交量骤降95%，”他推了推眼镜，调出暗盘交易数据，“暗盘折价率达45%，散户抛售单堆积在0.03港元区间，却无任何买单响应。”
陈默扯下领带摔在桌上，领带夹滚落在地，金属外壳在地毯上滚出半米远。手机震动，弹出林语晨的消息：“交叉验证发现，该公司固定资产科目90%为虚构，质押融资款已通过关联交易转移。”他猛然想起441章末卫星地图上的废弃仓库，后背泛起冷汗——那些价值2亿港元的“物业、厂房及设备”，不过是大股东质押融资的幌子。
“他们在利用港股通的交易时段差，”王野的声音里带着技术人员的愤怒，“凌晨发布公告，港股通投资者根本无法在休市期间操作。”
午间，陈默通过视频连线香港律师行，屏幕里的李律师身后是一排《香港公司条例》注释本，书脊上的编号与他此刻的案件编号高度相似。“根据《公司条例》第13条，合股程序合法，”律师推了推眼镜，电子文本翻至第13章第5节，“但《证券及期货条例》第277条禁止市场操纵，关键在于证明大股东与L&L capital的关联关系。”
“但我是港股通投资者，如何跨境取证？”陈默的手指敲击着桌面，指甲在木质台面留下淡淡痕迹，“难道只能眼睁睁看着资产蒸发？”
律师沉默片刻，背景里传来同事的低声讨论：“港股通投资者可以向中国证监会投诉，再由两地监管机构启动跨境协作，但流程至少需要6个月。”他指向公告末尾的“供股通牒”，红色字体标注着“最后接受日期：2025年7月10日”，“更现实的问题是，您需要在72小时内决定是否参与供股。”
下午3点，股价复盘后暴跌40%，报0.072港元，合股后的6.2万股持仓价值仅剩0.446万港元。陈默调出港股通交易记录，暗盘交易界面的红色警告闪烁：“因流动性不足，30%持仓已被强制平仓。”平仓价格为0.04港元，恰是大股东质押的预警线。
“这是教科书级的‘向下炒’，”王野的声音从耳机里传来，带着一丝哽咽，“大股东先合股缩小股本，再以市价折让80%供股，散户不跟投就会被稀释到连交易资格都没有。”他调出供股方案，“1供5，每股0.05港元，相当于向大股东定向增发。”
陈默想起“中国新经济投资”的合股套路，当时他也是在看似低估值的数据前选择相信价值，此刻却在同一陷阱里越陷越深。手指在键盘上停顿片刻，他点击查看供股对象，系统提示“仅供股东查阅”。
深夜，酒店房间的应急灯将陈默的影子投射在墙上，影子的轮廓因呼吸而微微颤动，像一幅挣扎的剪影。他在操盘日志写下：“香江的数字不是股价，是屠宰场的计数单位。”钢笔尖在“计数单位”上洇开墨迹，盖住了前页“黑池暗战”的血渍记录。
屏幕右下角弹出新公告——公司再发“1供5”通牒，参与供股需缴纳15.5万港元，否则持股比例将从0.22%稀释至0.044%，对应市值892港元。手机震动，林总发来消息：“这是最后上车机会，量子资本已锁定供股份额。”消息发送地点显示为“量子资本大厦-38F”，时间00:03。
陈默摸出《韭菜忏悔录2》，在“港股陷阱”章节补写：“当股价低于1港元时，每一次跳动都是镰刀的寒光。”钢笔尖在“寒光”二字上划破纸页，露出下一页小张的代码笔记。电脑右下角的港股通界面突然闪烁，供股权（cR）交易倒计时显示“02:59:59”，每跳动一次，都像死神的镰刀在切割倒计时。
技术中心的硬盘发出规律的读写声，陈默看着账户里仅剩的4.46万港元，计算着参与供股需要变卖A股持有的最后10手茅台。他摸出钱包，里面夹着小张女儿的手术缴费单，金额栏的“港元”被红笔圈了又圈。窗外的太平山灯火通明，量子资本大楼的尖顶闪烁着冷光，与他房间的昏暗形成鲜明对比。他知道，无论选择割肉离场或追加投资，都是资本市场屠宰场里的既定剧本，而供股通牒，不过是这出戏的下一幕高潮。
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